Margin

Die Transaktionstypen dieser Kategorie finden Sie auf dem Worksheet "Erfassung" unter den Konto-Transaktionstypen.

Hintergrund

Future-Positionen gehen einerseits über die Depot-Position und andererseits in Form von Marginbuchungen in die Bewertung ein. Da die Bewertung der Future-Position im Depot jedoch fest und gewünscht ist, stellt sich die Aufgabe, die Bewegungen der Margins derart abzubilden, dass sie sich bewertungsneutral verhalten.

Hierzu gibt es – je nach Konstellation – im Infront Portfolio Manager zwei korrekte Varianten.

• Variante 1:
  

  Margins werden auf einem separatem Konto gebucht, das im Infront Portfolio Manager nicht angelegt und somit auch nicht berücksichtigt wird.

  Margins spielen hier keine Rolle. Die Bewertung der Future-Position erfolgt genau einmal im Depot.

• Variante 2:
  

  Margins werden auf einem separaten Konto gebucht. Ein "normales" Konto kümmert sich um die Zu- und Abflüsse vom Konto.

  Das Geld wird nur von einem Konto auf ein anderes verschoben. Es ergibt sich keine Änderung des Vermögens. Die Buchungen auf Marginkonto und normalem Konto heben sich bewertungstechnisch gegenseitig auf.

Lösungsansatz

Um die Marginbuchungen auf einem Konto bewertungstechnisch zu neutralisieren, wird eine Besondere Anlage ausgewiesen, die bereits gezahlte Margins enthält und mit dem Vermögen verrechnet wird. Es handelt sich hierbei somit um eine fiktive Gegenbuchung, die aber kein separates Konto benötigt. Das Konto wird wie bei den anderen Besonderen Anlagen (Festgelder, Kredite und Devisentermingeschäfte) zu Beginn einer Future-Position angelegt und verschwindet nach deren Ende wieder.

Es muss also immer zunächst eine Initial Margin erfasst werden. Um auch die in der Praxis mitunter übliche Erfassung der Variation Margins ohne vorherige Erfassung einer Initial Margin abzubilden, ist auch die Eingabe einer Initial Margin mit dem Betrag "0" möglich.

Implementierung

Im Infront Portfolio Manager stehen Ihnen in der Kategorie "Margin" die folgenden Transaktionstypen zur Verfügung:

• Initial Margin
• Initial Margin Rückzahlung
• Variation Margin

Die in den folgenden Abschnitten beschriebenen Transaktionstypen der Kategorie "Margin" solllten nur dann verwendet werden, wenn kein separates Marginkonto gepflegt wird und die Marginbewegungen auf einem "normalen" Konto stattfinden und somit das Problem der Doppeltbewertung besteht. Anderenfalls gilt die oben beschriebene Vorgehensweise.