Betafaktoranalyse
Modul "Portfolio-Service Erweiterte Portfolio-Analyse"
Sie finden die Betafaktoranalyse im Workspace von Inhabern, Portfolios oder Gruppen auf dem Worksheet "Risiko", "Betafaktoranalyse".
Die Betafaktoranalyse stellt quasi ein Pendant zur Durationsanalyse für den Wertpapiertyp "Aktien" dar. Der Betafaktor ist im Capital Asset Pricing Model das Maß für das mit einer Kapitalanlage übernommene systematische Risiko. Zu Details schlagen Sie in der einschlägigen Literatur nach, z. B. in Steiner, Manfred, Bruns, Christoph und Stöckl Stefan: Wertpapiermanagement; 10. Auflage.
Zentrale Größen dieser Auswertung sind der Betafaktor für die Einzelpositionen sowie das Depot-Beta als mit dem Kurswert gewichteter Mittelwert der Einzelbetas der Aktien im Depot.
In die Analyse können nur Aktien einbezogen werden, denen in den Stammdaten ein Vergleichswert (Benchmark) zugewiesen ist. Sie können allen Aktien für die Dauer der Auswertung über die Parameter eine (gemeinsame) Benchmark zuweisen.
Die Details zu den wichtigsten Spalten und Zeilen der Betafaktoranalyse entnehmen Sie der folgenden Tabelle:
Spalte | Beschreibung |
|---|---|
Betafaktor [x Tage] | Das Beta gibt an, ob sich ein Wertpapier besser oder schlechter als ein anderes – in der Regel ein Index – entwickelt hat. Ein Betafaktor von 1 bedeutet, dass sich beide Wertpapiere gleich entwickelt haben. Ein höherer Betafaktor als 1 weist darauf hin, dass sich das Wertpapier besser als der Index entwickelt hat, während ein kleinerer Betafaktor darauf hindeutet, dass die Performance der Aktie eher unterdurchschnittlich war. In Klammern steht die Anzahl der (Werk-)Tage, die Sie über den Parameter "Beta Zeitraum" bestimmen. Um das Beta zu ermitteln, teilt man die Volatilität der Aktie durch die Volatilität der Benchmark und multipliziert das Ganze mit der Korrelation zwischen beiden Wertpapieren. |
Betabereich | Die Grenzen der in dieser Spalte stehenden Intervalle legen Sie über die Parameter Betabereich 1 bis 4 fest. |
Benchmark | Der über die Stammdaten dem Wertpapier zugewiesene Vergleichswert. Über den Parameter "Benchmark" können Sie (nur für die Auswertung) eine Benchmark für alle Wertpapiere bestimmen. |