Chande Momentum Oscillator
Typ
Oszillator
Kurze Einführung
Mit seinem Momentum Oscillator reproduziert Tushar Chande im Wesentlichen die Ideen von Wilder's RSI, indem er in dessen Berechnung die exponentielle Glättung durch eine einfache lineare Glättung ersetzt (und den Anzeigebereich nach unten versetzt, so dass der Indikator, statt zwischen 0 und 100 aufgetragen zu sein, um die Nulllinie oszilliert). Der CMO gehört also zu den Momentum-Oszillatoren und wird hauptsächlich über seine Extremzonen als Overbought/Oversold-Indikator verwendet. Durch seine Verwandtschaft mit dem RSI steht er jedoch für diverse andere Interpretationsmöglichkeiten offen.
Formel/Berechnung
Innerhalb des Betrachtungszeitraums werden die Beträge der Kursbewegungen getrennt nach Aufwärts- und Abwärtstagen summiert. Der CMO ist dann der Anteil der aufwärtsgerichteten Kursbewegungen an der Summe aller Kursbewegungen, wobei das Ergebnis so normiert wird, dass ein Gleichstand von Aufwärts- zu Abwärtsbewegungen auf die Null-Achse fällt.
u=Ct - Ct-1 und d=0 wenn Ct >Ct-1
d= Ct-1 - Ct und u=0 wenn Ct <Ct-1
Ut = ut + ... + ut-n+1
Dt = dt + ... + dt-n+1
CMO = 100 * (U – D) / (U + D) = 100 * (2*U / (U + D) –1)
wobei:
U = Summe der Aufwärts-Schlusskursbewegungen der letzten n Tage
D = Summe der Abwärts-Schlusskursbewegungen der letzten n Tage
Bemerkung:
Die Formel des RSI vereinfacht sich durch die Verwendung einer linearen Glättung noch wesentlich weiter, als das in der Definition des CMO betrieben wird. Der Term U+D ist die Summe der periodenbezogenen Bewegungsbeträge, während der Term U-D dem n-Perioden-Momentum entspricht. Die Unterscheidung von Aufwärts- und Abwärtstagen kann also entfallen:
CMOt = 100 * (Ct – Ct-n) / (|Ct – Ct-1| + (|Ct-1 – Ct-2| + … + |Ct-n+1 – Ct-n|)
Wegen dieses Zusammenhangs wird der CMO mitunter auch "Fraktale Effizienz" genannt (vgl. Polarized Fractal Efficiency).
Aussage/Interpretation
Zu Aussage und Interpretation des CMO sei folgende Literatur empfohlen:
- Chande, Tushar und Kroll, Stanley: The New Technical Trader, Wiley & Sons, 1994
- Müller, Thomas und Lindner, Wolfgang: Das große Buch der Technischen Indikatoren, TM Börsenverlag
- Florek, Erich: Neue Trading Dimensionen, FinanzBuch Verlag, 2000
- Achelis, Steven B.: Technical Analysis from A to Z
Standardeinstellung
- n = 14
Basishandelssysteme
- Chande Momentum Oscillator (CMO)
Das Basishandelssystem "Chande Momentum Oscillator (CMO)" hat als Standardeinstellung einen Zeitraum von 14. Darüber hinaus sind die beiden Hilfslinien bei +50 und –50 eingezeichnet. Das Basishandelssystem liefert Kaufsignale, wenn der Indikator die Linie bei –50 von unten nach oben schneidet. Diese werden glattgestellt, wenn die Linie bei –50 von oben nach unten durchbrochen wird. Es liefert Verkaufssignale, wenn der CMO die Linie bei +50 von oben nach unten schneidet. Diese werden analog glattgestellt, wenn die Linie bei +50 von unten nach oben durchbrochen wird.