Sensitivitäten

Neben der reinen Auflistung der quantitativen Kennzahlen bietet der vwd portfolio manager Ihnen mit der Auswertung "Sensitivitäten" auch die Möglichkeit festzustellen, wie sich der Preis einer Option nach dem Black-Scholes-Modell bei Veränderungen der einzelnen Parameter ebenfalls verändert.

Die Details zu den einzelnen Spalten:

Spalte	Beschreibung
Name	Der Name der Option bzw. des Optionsscheins.
MMWKN	Die MMWKN der Option bzw. des Optionsscheins.
Kurs Basiswert	Der Kurs des Underlyings.
Währung Basiswert	Die Währung des Underlyings.
Kurs	Der Kurs der Option bzw. des Optionsscheins am angegebenen Datum.
Währung	Die Währung, in der die Option bzw. der Optionsschein notiert ist.
Fairer Preis	Der Faire Preis nach dem Black-Scholes-Modell.
Überbewertung	Die prozentuale Über- bzw. Unterbewertung des tatsächlichen Kurses gegenüber dem Fairen Preis.
Volatilität Basiswert	Die Volatilität des Basiswertes über den angegebenen Auswertungszeitraum.
Implizite Volatilität	Die Volatilität, die der Optionsschein einem Wertpapier zubilligt. Nimmt man an, dass der tatsächliche Preis mit dem Fairen Preis identisch ist, kann man so berechnen, welche Volatilität für diesen Preis angesetzt werden müsste. Diese wird als implizite Volatilität bezeichnet.
Delta	Das Delta zeigt die Abhängigkeit des Optionskurses vom Basiskurs. Steigt der Basiskurs um einen Euro, sollte der Optionskurs theoretisch um den Deltawert steigen. Das Delta liegt bei Calls immer zwischen 0 und 1, bei Puts immer zwischen -1 und 0. Hätte eine Option z. B. ein Delta von 0,5, würde bei einer Kurssteigerung des Basiswerts um 10 EUR die Option um 5 EUR steigen. Da die Option i. d. R. nur einen Bruchteil des Basiswerts kostet, ist der prozentuale Gewinn mit der Option wesentlich höher. Optionen mit einem Delta nahe 1 reagieren fast wie Aktien. Das sind üblicherweise Optionen, die stark "in-the-money" sind und ihren spekulativen Charakter zum Teil verloren haben. "At-the-money" Calls weisen meist ein Delta von 0,5 auf, während Calls, die stark "out-of-the-money" sind, sehr kleine Deltas haben.
Gamma	Das Gamma misst die Sensitivität des Deltas in Bezug auf Änderungen des Basiskurses. Das Gamma drückt aus, um welchen Betrag sich das Delta bei einer Basiskursänderung geändert hat. Das Gamma muss immer positiv sein. Formel: Delta alt + Gamma* = Delta neu*
Theta (Tag)	Das Theta der Option zeigt an, um welchen Betrag der Zeitwert täglich abgebaut wird. Optionen verlieren im Laufe der Zeit ihr Aufgeld, bis sie am Verfallstermin nur noch dem inneren Wert entsprechen. Das Theta wird umso höher, je kürzer die Restlaufzeit der Option ist.
Vega	Das Vega (manchmal auch als Eta bezeichnet) zeigt die Abhängigkeit des Fairen Preises von der Volatilität. Je höher z. B. die Volatilität einer Aktie ist, desto mehr ist die Option wert. Erhöht sich die Volatilität einer Aktie, steigt die Option um den als Vega bezeichneten Wert.
Rho	Das Rho (manchmal auch als "Epsilon" bezeichnet) zeigt, wie sich der Wert einer Option bei einer Zinsniveauänderung um ein Prozent verhält. Da auch der Zinssatz für sichere Anlagen in die Berechnung des Fairen Preises einfließt, kann auch berechnet werden, wie sich der Wert einer Option bei einer Änderung des Zinssatzes verändert. Allerdings ist der Einfluss von Änderungen im Zinsniveau eher gering.
Omega	Das Omega der Option bzw. des Optionsscheins. Das Omega gibt die prozentuale Änderung des Optionswertes bei unterstellter Basiswertänderung um ein Prozent an. Das Omega ist damit eine Kennzahl, die den zukünftigen Hebel einer Option schätzt. Durch den geringeren Preis reagiert die Option prozentual stärker im Wert als der Basiswert.
Laufzeit	Die genaue Laufzeit des Optionsscheins.
Basispreis	Der bei Abschluss eines Optionsgeschäfts vereinbarte Preis, zu dem der Käufer einer Option das Wertpapier bis zum Optionstermin wieder verkaufen bzw. ankaufen kann (auch: Strike).
Scheine: Aktien	Das Bezugsverhältnis des Optionsscheins.
Valoren-Nr.	Die Valorennummer der Option bzw. des Optionsscheins.
WKN	Die Wertpapierkennnummer der Option bzw. des Optionsscheins.