Bull-Diagonal-Spread (Price-Time-Spread)
| Bereich | Wert |
|---|---|
Markterwartung | Steigende Kurse |
Konstruktion | Call Long mit Basispreis E1 (längere Laufzeit) |
Gewinnpotential | Begrenzt |
Verlustrisiko | Begrenzt |
Zeiteffekt | Positiv |
Volatilitätseffekt | (Leicht) Positiv |
Markterwartung
Ein Bull-Diagonal-Spread besteht aus Optionen des gleichen Typs, die sich aber in Laufzeit und im Basispreis unterscheiden.
Analog zum Bull-Price-Spread spekulieren Sie hier auf steigende Kurse.
Konstruktion
Bull-Diagonal-Spreads mit Calls bestehen aus einem Call Long mit Basispreis E1 und längerer Laufzeit sowie einem Call Short mit Basispreis E2 (>E1) und kürzerer Laufzeit.
Bull-Diagonal-Spreads mit Puts bestehen aus ein Put Long mit Basispreis E1 und längerer Laufzeit sowie einem Put Short mit Basispreis E2 (>E1) und kürzerer Laufzeit.
Gewinnpotential
Bull-Diagonal-Spreads besitzen ein begrenztes Gewinnpotential. Der Gewinn ist dann maximal, wenn der Kurs des Underlyings zum Ende der kürzeren Laufzeit auf Höhe von E2 notiert.
Verlustrisiko
Der maximale Verlust eines Bull-Price-Spreads mit Calls ist begrenzt auf die (gezahlte) Differenz der Prämien.
Zeiteffekt
Da sich der Verlust des Zeitwerts mit abnehmender Restlaufzeit beschleunigt und die kürzer laufende Option verkauft wird, stellt sich im mittleren Kursbereich ein positiver Zeitwert ein.
Volatilitätseffekt
Der Volatilitätseffekt der Gesamtposition ist weitgehend neutral, da die gekaufte Option aber eine längere Laufzeit aufweist, wird sie von Änderungen der Volatilität stärker beeinflusst. Somit entsteht ein leicht positiver Effekt.